La force des petits pas :

— Just a Dude Who Invests (@DudeWhoInvests) January 7, 2026

Il y a des moments dans la vie qui remettent tout en question. Des moments où le sol se dérobe sous les pieds et où le chemin du retour semble impossible. Pour Bill Ackman – l’un des gérants de hedge funds les plus performants et en même temps les plus controversés de notre époque –, ce moment est arrivé en 2016. Son fonds Pershing Square venait de perdre 4 milliards de dollars sur un seul investissement. Son mariage de 25 ans se brisait. L’homme qui s’était promis d’être millionnaire à 30 ans, centimillionnaire à 40 et milliardaire à 50 se tenait devant les décombres de ses ambitions.

Ce qu’il a découvert dans cette crise n’était pas une stratégie d’investissement compliquée ni une astuce financière géniale. C’était un principe simple qu’il connaissait, ironie du sort, de son propre monde : les intérêts composés. Sauf qu’il ne les a pas appliqués à son portefeuille – mais à sa vie.

Qui est Bill Ackman ?

William Albert Ackman est né le 11 mai 1966 à Chappaqua, dans l’État de New York. Son père Lawrence était investisseur immobilier et a posé très tôt les bases de l’intérêt de Bill pour le monde de la finance. La famille a des racines juives ashkénazes – son grand-père, né dans l’actuelle Ukraine, a émigré à pied vers l’Autriche-Hongrie dans les années 1890, où il s’est formé au métier de tailleur.

À l’université Harvard, Ackman a d’abord étudié l’histoire et obtenu son diplôme magna cum laude en 1988. Un livre allait changer fondamentalement son parcours : « The Intelligent Investor » de Benjamin Graham, la bible du value investing. Après son MBA à la Harvard Business School en 1992, il a fondé avec un camarade d’études la société d’investissement Gotham Partners.

En 2004, à partir de 54 millions de dollars de capital de départ, est né Pershing Square Capital Management – aujourd’hui l’un des hedge funds activistes les plus connus du monde, avec plus de 18 milliards de dollars d’actifs sous gestion. La philosophie d’investissement d’Ackman est claire : il n’investit que dans des entreprises dotées d’un solide « fossé défensif » (moat), qui existeront quasiment pour toujours et dont les concurrents se heurtent à de hautes barrières à l’entrée.

L’art de l’échec

Ce qui distingue Ackman de beaucoup d’autres investisseurs, c’est sa disposition à parler publiquement de ses défaites. Et il y en a eu : le pari contre Herbalife lui a coûté un milliard de dollars. L’investissement dans Valeant Pharmaceuticals en a anéanti 4 milliards.

Lors d’une conférence à la Citadel Finance Speaker Series, il a dit :

Ces mots ne sont pas de la résignation. Ils sont une invitation à la résilience.

Le principe du Daily Compounding

Au cœur de sa crise la plus profonde – le fonds était à 35 % dans le rouge, les investisseurs retiraient leur capital, sa vie privée était en miettes –, Ackman a découvert une méthode qui a changé sa vie. Il a commencé à appliquer le principe des intérêts composés à son développement personnel.

L’idée de base est d’une simplicité désarmante : si tu ne progresses que de 0,1 % chaque jour, cela semble insignifiant. Mais annualisé ? C’est un changement énorme. Ackman décrit son approche ainsi :

Les premières semaines, il n’a remarqué aucun changement notable. Mais c’est exactement l’essence du compounding : la courbe commence à plat, puis explose littéralement. Après environ 90 jours, il a commencé à voir de vrais changements.

Pourquoi ce concept est si puissant

Ce n’est pas pour rien que les intérêts composés ont été qualifiés de « huitième merveille du monde ». Dans le monde de la finance, leur puissance est évidente : qui place 10 000 dollars à 10 % de rendement annuel possède après 43 ans plus de 600 000 dollars. À 15 % de rendement, ce serait plus de 4 millions.

Mais le principe vaut bien au-delà de la finance. Ackman renvoie souvent à Warren Buffett : « Quand Warren Buffett avait 50 ans, il n’avait pas encore gagné 99,5 % de sa fortune actuelle. » Le message est clair : le compounding récompense la patience, la résilience et la discipline de continuer.

Le point décisif : il ne s’agit pas de faire chaque jour un bond gigantesque. Il s’agit de devenir chaque jour un peu meilleur. D’apprendre un peu plus. De construire une petite habitude. De faire un pas en avant, même si le chemin semble long.

La science derrière les petits pas

Ce qu’Ackman a découvert intuitivement, la psychologie comportementale le confirme depuis longtemps. James Clear, auteur du best-seller « Atomic Habits », fait le calcul : si tu deviens seulement 1 % meilleur chaque jour, tu es après un an 37 fois meilleur qu’au départ. À l’inverse, un recul quotidien de 1 % signifie après un an pratiquement zéro.

Les neurosciences soutiennent aussi cette approche. Notre cerveau forme des voies neuronales par la répétition – plus nous faisons quelque chose souvent, plus ces connexions se renforcent. C’est l’intérêt composé biologique : chaque répétition rend la suivante plus facile. BJ Fogg, de l’université Stanford, appelle cela « automaticity » – le moment où une action est si profondément ancrée qu’elle se produit sans effort conscient.

Fait intéressant, la recherche montre aussi que la taille de l’action compte moins que sa régularité. Une promenade quotidienne de 5 minutes s’ancre plus vite qu’un workout hebdomadaire de 60 minutes. La raison : le cerveau réagit à la fréquence, pas à l’intensité.

Le défi, c’est que notre cerveau comprend mal la croissance exponentielle. Nous pensons de façon linéaire. Nous attendons que le progrès soit immédiatement visible. Et quand il ne l’est pas, nous abandonnons.

C’est exactement la raison pour laquelle tant de résolutions du Nouvel An échouent. Les gens attendent des changements spectaculaires en quelques semaines – et quand ils ne viennent pas, ils perdent la motivation. Le secret consiste à tenir bon pendant la « phase de creux », avant que la courbe du compounding ne monte en flèche.

Comment Ackman applique son principe

Les routines quotidiennes d’Ackman sont remarquablement terre à terre pour un milliardaire :

Concentration plutôt que diversification : contrairement à beaucoup d’investisseurs, Ackman mise sur peu de positions, mûrement réfléchies. Pershing Square ne détient typiquement qu’environ neuf actions. Cette concentration permet une compréhension profonde et une attention totale.

Pensée à long terme : Ackman ne s’intéresse pas à ce que vaudra une action demain ou dans un mois. Il pense en décennies. « Je regarde ce qu’un investissement vaudra dans 10, 15, 20 ans. »

Décisions sans émotion : « Je suis une personne très peu émotive en matière d’investissements. La meilleure chose à faire quand tout le monde court dans une direction, c’est d’aller dans l’autre. »

Entraîner la résilience : Ackman a appris à accepter les revers comme une partie du processus. Sa philosophie : la question n’est pas de savoir si tu tombes, mais comment tu te relèves.

Les plus grands succès d’Ackman : le compounding en pratique

Pour comprendre à quel point le compounding agit dans la réalité, il vaut la peine de regarder quelques-uns des investissements les plus réussis d’Ackman.

La couverture COVID-19 : en mars 2020, Ackman a compris plus tôt que la plupart que la pandémie allait secouer les marchés. Il a acheté des assurances de crédit pour 27 millions de dollars – et les a transformées en moins d’un mois en 2,6 milliards de dollars. Un gain spectaculaire, qui n’a pourtant été possible que parce qu’Ackman avait aiguisé pendant des décennies sa compréhension des marchés et des risques. Là encore : le compounding du savoir et de l’expérience.

General Growth Properties : pendant la crise financière de 2008, Ackman a acheté des parts de cette société immobilière en faillite pour quelques centimes. Par un engagement actif, il a aidé à restructurer l’entreprise. L’investissement s’est multiplié plusieurs fois.

Chipotle Mexican Grill : Ackman a reconnu que la chaîne de restaurants était sous-évaluée après un scandale E. coli. Il a investi massivement et aidé le management à restructurer l’entreprise. Le cours de l’action s’est redressé de façon spectaculaire.

Ce que tous ces succès ont en commun : ils reposaient sur une compréhension profonde, construite au fil des années. Ackman ne « joue » pas – il mise sur des entreprises qu’il connaît précisément et tient bon, même quand le marché pense autrement à court terme.

Ce que nous pouvons apprendre des défaites d’Ackman

Les échecs d’Ackman sont aussi instructifs que ses succès. Avec Herbalife, il a sous-estimé l’émotivité du marché et la puissance d’un adversaire comme Carl Icahn. Avec Valeant, il a trop fait confiance à un management qui franchissait des limites éthiques.

Mais c’est ici que se révèle le cœur de la pensée du compounding : les défaites ne comptent que si nous n’en apprenons rien. Ackman a analysé chaque erreur avec minutie et ajusté ses stratégies. Après Valeant, il a juré publiquement de ne plus se faire élire dans des conseils d’administration, car cela troublait son jugement. C’est le compounding dans sa forme la plus pure : chaque erreur devient une leçon qui améliore les décisions futures.

L’application universelle

Ce qui est beau dans l’approche d’Ackman, c’est son applicabilité universelle. Que tu essaies de devenir plus en forme, d’apprendre une nouvelle compétence, de construire une entreprise ou de mener de meilleures relations – le principe reste le même. Ackman dit lui-même :

Son conseil pour ces situations : ne regarde pas en arrière, là où tu étais. Cela ne fait que décourager. Concentre-toi sur le pas suivant.

Daily Compounding et Yeap : la connexion parfaite

Le concept du Daily Compounding est directement inscrit dans l’ADN de Yeap. Yeap n’est pas conçu pour te pousser à des changements radicaux. Il s’agit de construire de petites habitudes quotidiennes qui, avec le temps, s’additionnent en changements massifs.

Chaque série d’habitudes dans Yeap est du compounding visible. Le jour 1 semble petit. Le jour 10 commence à devenir significatif. Le jour 100 ? C’est une vraie transformation.

Les principes fondamentaux de Yeap reflètent la philosophie d’Ackman :

De petits pas réalisables : Yeap ne t’encourage pas à des workouts de 90 minutes quand tu débutes. Il s’agit de commencer avec 5 minutes – et de rester constant.

Priorité à la constance, pas à la perfection : il ne s’agit pas d’être parfait chaque jour. Il s’agit d’être présent chaque jour.

Un progrès visuel : Yeap rend ton compounding visible. Tu vois tes séries grandir, tes habitudes se consolider, ta vie changer – un jour après l’autre.

Une pensée à long terme : comme Ackman avec ses investissements, Yeap encourage un regard à long terme sur les habitudes. Il ne s’agit pas de tout changer en une semaine. Il s’agit d’être une autre personne dans un an.

Mise en pratique : comment commencer aujourd’hui

Sur la base des principes d’Ackman et de la philosophie Yeap, voici des étapes concrètes pour ton propre Daily Compounding :

• Choisis une habitude : pas cinq. Une. Concentre ton énergie comme Ackman concentre son portefeuille.
• Rends-la ridiculement petite : tu veux lire ? Commence avec une page par jour. Méditer ? Deux minutes. Le sport ? Cinq pompes. Le but est de placer la barre si bas que tu ne peux pas dire « non ».
• Tracke chaque jour : ce qui est mesuré s’améliore. Utilise Yeap pour rendre visible ton compounding quotidien.
• Ne regarde pas en arrière : si tu manques un jour, ne sombre pas dans la culpabilité. Comme dit Ackman : « Ne regarde pas d’où tu viens. Cela ne fait que décourager. »
• Fais confiance au processus : les 30 premiers jours ne sembleront pas bouleverser le monde. C’est normal. La magie opère dans les mois qui suivent.

La vue d’ensemble

Bill Ackman est aujourd’hui de retour au sommet. Sa fortune a presque doublé. Il est heureux en mariage avec Neri Oxman, professeure au MIT. Pershing Square livre de nouveau de solides rendements.

Mais plus important que les chiffres financiers, il y a la leçon qu’il a tirée de sa période la plus sombre : le compounding fonctionne. Pas seulement avec l’argent. Avec tout.

Signataire du « Giving Pledge », Ackman s’est engagé à donner plus de la moitié de sa fortune à des œuvres caritatives. Sa fondation a déjà versé plus de 750 millions de dollars à plus de 100 organisations. Là aussi : le compounding en action. De petites contributions, avec le temps, deviennent un impact massif.

Le pas unique qui change tout

Ackman nous rappelle que la plus grande erreur n’est pas l’échec. La plus grande erreur est d’abandonner. De ne pas continuer. De ne pas faire le prochain petit pas.

« Fais chaque jour un peu de progrès, et ça fonctionne à chaque fois », dit-il.

Pas parfois. Pas la plupart du temps. À chaque fois.

C’est la force du Daily Compounding. Et avec Yeap, tu as l’outil parfait pour le mettre en œuvre dans ta vie.

Le prochain pas attend. Fais-le.

Sources : Forbes, Fortune, The Acquirer's Multiple, Citadel Finance Speaker Series, Lex Fridman Podcast

À propos de Yeap : Yeap est ton tracker d’habitudes personnel, fondé sur le principe du Daily Compounding. Commence aujourd’hui avec une petite habitude et découvre comment les petits pas s’additionnent en grands changements.